HBC – Phù hợp thị trường

0
40

PHÂN TÍCH DOANH NGHIỆP

Kết quả kinh doanh:

Trong quý II/2022, Hòa Bình ghi nhận doanh thu đạt 4.079,83 tỷ đồng, tăng 28,3% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 50,28 tỷ đồng, giảm 13,9% so với cùng kỳ. Trong đó, biên lợi nhuận gộp giảm từ 6,1% về còn 3,3%. Luỹ kế trong 6 tháng đầu năm, Hòa Bình ghi thu đạt 7.062 nhận doanh,8 tỷ đồng, tăng 29,7% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 60,89 tỷ đồng, giảm 10,6% so với cùng kỳ. Giá trị trúng thầu trong 7T2022 đạt khoảng 15.000 tỷ đồng, hoàn thành 75% kế hoạch.

Triển vọng đầu tư:

Kỳ vọng cải thiện biên lợi nhuận, giá nhiều mặt hàng nguyên vật liệu (đặc biệt là thép) đã ghi nhận sự sụt giảm đáng kể cùng với đà đi xuống của giá hàng hóa thế giới do áp lực suy thoái từ lạm phát, chu kì thắt chặt tiền tệ trở lại và suy giảm nhu cầu từ thị trường bất động sản Trung Quốc. Điều này sẽ thúc đẩy tích cực mặt bằng biên lợi nhuận của HBC từ nửa cuối năm 2022, khi các hợp đồng với nhà cung cấp được điều chỉnh theo đơn giá mới.

Giá trị trúng thầu chưa ghi nhận doanh thu tính đến cuối tháng 6/2022 là 26.500 tỷ đồng, trong đó 10.000 tỷ đồng đến từ các dự án đã ký hợp đồng trong năm 2021 và 16.500 tỷ đồng đến từ các dự án ký mới trong năm 2022. Kế hoạch trúng thầu trong năm 2023 là 24.000 tỷ đồng, trong đó 25% là chung cư cao tầng, 20% là nhà thấp tầng, 17% là khách sạn, resort, 17% là công trình giao thông, 15% là dự án công nghiệp và còn lại là văn phòng và trung tâm thương mại.

Mục tiêu chiến lược 2022-2032: duy trì vị thế dẫn đầu trong nước và phát triển ra thị trường nước ngoài. Đối với mục tiêu phát triển ra thị trường nước ngoài, HBC kỳ vọng doanh thu từ nước ngoài sẽ tăng dần sau 10 năm và đạt gần 70% vào năm 2032.

HBC hiện có 10 dự án nhiều khả năng sẽ đầu tư và trúng thầu, trong đó có 4 dự sẽ triển khai trong nửa cuối 2022 và 20232024:

– Dự án ở Brisbane, Úc thông qua hình thức vừa là chủ đầu tư góp vốn vừa là nhà thầu xây dựng với tổng giá trị xây dựng khoảng 30 triệu USD. Dự án đã được cấp phép và Q2/2023 sẽ đào đất và đóng cọc.

– Dự án ở Ontario, Cananda thông qua hình thức vừa là chủ đầu tư góp vốn vừa là nhà thầu xây dựng với tổng giá trị xây dựng khoảng 60 triệu USD. Dự án đã được cấp phép, Q4/2022 chuẩn bị mặt bằng và Q2/2023 sẽ đào đất và đóng cọc.

– Dự án Little Mindi Resort ở Darwin, Ủc thông qua hình thức nhà thầu xây dựng với tổng giá trị xây dựng khoảng 50 triệu USD. Dự án đang xin cấp phép và dự kiến khởi công vào 2024.

– Dự án ở Ontario, Canada thông qua hình thức vừa là chủ đầu tư góp vốn vừa là nhà thầu xây dựng với tổng giá trị xây dựng khoảng 40 triệu USD. Dự án đang thiết kế và dự kiến khởi công vào 2024.

Nếu thực hiện được chiến lược nói trên thì HBC dự kiến doanh thu và LNST năm 2032 sẽ đạt 18,6 tỷ USD và gần 1 tỷ USD, EPS à ROE sẽ tăng lên 28.583 đ/cp và 25%.

HBC sẽ thoái vốn/triển khai 5 dự án bất động sản với kỳ vọng thu về tổng cộng hơn 2.000 tỷ doanh thu và 700 tỷ lợi nhuận với chi tiết như trong bảng dưới đây:

Tính đến cuối quý 2/2022, tình hình tài chính của HBC có rủi ro tương đối khi khoảng phải thu hơn 13.000 tỷ đồng, chiếm hơn 70% tổng tài sản. Tuy nhiên, công ty sẽ nâng cao chất lượng khoản phải thu thông qua việc sàng lọc chủ đầu tư, nghiên cứu, sửa đổi, bổ sung các điều khoản thanh toán và tiếp cận các thị trường mới và tiềm năng.

Phân tích kỹ thuật: nổ vol lớn đẩy giá vượt khánh cự, có vùng hỗ trợ giá bên dưới khá mạnh, RSI >60 ủng hộ xu hướng.

 

 

BÌNH LUẬN

Please enter your comment!
Please enter your name here