PHÂN TÍCH DOANH NGHIỆP – MBB
Kết quả kinh doanh quý 1 năm 2023:
MB (MBB) báo lãi quý 1/2023 đạt 16.512 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ năm 2022. Động lực chính giúp lợi nhuận MB tăng trưởng trong quý 1/2023 đến từ sự gia tăng của lãi thuần từ hoạt động kinh doanh và cắt giảm chi phí dự phòng. Ngân hàng TMCP Quân Đội (MB – Mã: MBB) vừa công bố báo cáo tài chính quý 1/2023
Luận điểm đầu tư:
Dư nợ tín dụng tại MBB tiếp tục tăng trưởng ổn định và dự báo đạt khoảng 7 – 8% tính tới cuối tháng 5/2023. Mức tăng trưởng này sẽ hỗ trợ cho tổng thu nhập hoạt động của ngân hàng trong quý II/2023.
Gánh nặng về rủi ro nợ xấu kỳ vọng dần được giải quyết. Mặt khác, lợi nhuận 2023 của ngân hàng dự báo đạt 25,9 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 14% so với cùng kỳ và ROE ở mức 24,6%.
Nhìn chung, chúng tôi cho rằng phần lớn những yếu tố bất lợi và rủi ro xung quanh chất lượng tài sản của MBB đã được phản ánh vào giá cp vì MBB hiện chỉ đang giao dịch ở mức 0,9 lần P/B 2023, thấp hơn nhiều so với TB 3 năm là 1,5 lần.
Với mức định giá này, chúng tôi tiếp tục nhận thấy MBB vẫn hết sức hấp dẫn nhờ các động lực tăng trưởng dài hạn bao gồm lợi thế chi phí vốn thấp nhờ tỷ lệ CASA đầu ngành và hệ sinh thái dịch vụ tài chính đa dạng. Do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu không đổi là 29.300đ/cp
Tín hiệu kỹ thuật: Xu hướng vừa qua của MBB đang đi ngang tích lũy, điểm tích cực là các đáy đang có xu hướng cao dần lên. Vừa qua có một phiên break nền tích cực với vol lớn cho thấy lực cầu quan tâm bên ngoài vẫn lớn và đang sideway quannh đỉnh cũ ngắn hạn. Nếu test thành công vùng này anh chị đang cầm hàng có thể gia tăng tỷ trọng, trường hợp cổ phiếu về vùng giá 18-19 có thể giải ngân để lấy vị thế mua mới.
