PHÂN TÍCH DOANH NGHIỆP – STB
Kết quả kinh doanh quý 1 năm 2023:
Trong quý 1/2023 ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank STB) báo lãi trước thuế gần 2,383 tỷ đồng, tăng 50% so với cùng kỳ năm trước. Trong quý 1, hoạt động chính của Sacombank tăng trưởng mạnh khi thu được gần 5,837 tỷ đồng thu nhập lãi thuần, gấp 2.1 lần cùng kỳ năm trước.
Luận điểm đầu tư:
SSI Research kỳ vọng lãi trước thuế năm 2023 của Sacombank sẽ đạt là 9,5 nghìn tỷ đồng, tăng 50% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ vào thu nhập lãi thuần và NIM quay về đúng quỹ đạo của nó. Giả định này vẫn bao gồm việc STB sẽ hoàn tất việc trích lập dự phòng cho trái phiếu VAMC khoảng 6,9 nghìn tỷ đồng trong năm 2023 và không có bất kỳ khoảng thu nhập bất thường nào được hạch toán trong năm 2023.
Cho năm tài chính 2024, với việc đã hoàn tất việc trích lập dự phòng cho trái phiếu VAMC, nhóm phân tích dự phóng lợi nhuận trước thuế của STB sẽ là 16 nghìn tỷ đồng (tăng 68,3% so với cùng kỳ).
Với việc ngân hàng không đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp và chỉ một phần nhỏ tín dụng cho vay các chủ đầu tư bất động sản (khoảng 3% dư nợ tín dụng), SSI Research tin rằng chất lượng tài sản của ngân hàng vẫn trong vòng kiểm soát.
Ngoài ra, tăng trưởng lợi nhuận của STB sẽ rất hứa hẹn trong năm 2023 và 2024 khi STB từng bước hoàn tất đề án tái cơ cấu của mình và giúp cải thiện ROE.
Tín hiệu kỹ thuật: Trung hạn, xu hướng chi phối giá cổ phiếu là xu hướng tăng kéo dài từ giữa tháng 11/2022. Trong những phiên gần đây, giá cổ phiếu tăng vượt vùng kháng cự trung hạn 27.000 – 27.500 đồng/cp và hiện đang kiểm chứng lại vùng giá này. Có thể giải ngân để lấy vị thế quanh vùng giá này, cutloss khi đóng cửa dưới 26.5.
Khối lượng giao dịch tăng dần, vượt ngưỡng trung bình 20 ngày, trong nhịp tăng bứt phá gần đây là một tín hiệu lạc quan, cho thấy sự tập trung của lực cầu trong việc phá vỡ vùng kháng cự trung hạn hiện tại.
